400多點，創(chuàng)自1664點反彈以來的最大跌幅。其誘因是，央行要將寬松的貨幣政策向適度寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)型。于是，引發(fā)了市場對錢會變少的擔(dān)憂，造成了股市的單邊下跌。貨幣政策到底是什么？對于咱老百姓投資而言，到底有哪些影響？昨日，在招商銀行理財公益行的會場上，湖北籍經(jīng)濟學(xué)家、國務(wù)院金融經(jīng)濟研究所副所長巴曙松，為家鄉(xiāng)父老解析了藏在貨幣政策里的“財富秘密”。
調(diào)控實際實指物價
貨幣政策調(diào)控的是什么呢？是市場上的供求關(guān)系，也是錢的多少。簡單地說，如果市場上錢多了，那么東西就會貴起來。于是，央行便會通過加息，使老百姓熱衷存錢，讓錢回流到銀行。市場上的錢變少了，自然東西的價格就低下來了。如果物價一直很低，低到廠家生產(chǎn)沒利潤，工廠要倒閉，人們要失業(yè)，經(jīng)濟面臨衰退時，央行便會減息，人們把錢存在銀行沒有利益，就會去買東西保值。錢會重新流入市場，造就經(jīng)濟的活力。
這就是貨幣政策的功效。在去年爆發(fā)的金融危機中，政府啟動了巨額投資，央行同時啟動了寬松的貨幣政策。如降息、降銀行存款準(zhǔn)備金率、對首套住房給予7折優(yōu)惠等。今年上半年，在寬松的貨幣政策下，有巨額資金貸出，造就了中國經(jīng)濟在全球金融危機中率先復(fù)蘇。
巴曙松說，許多人炒股炒樓都看貨幣政策的臉，并四處打聽政策走向。其中，央行的貨幣政策調(diào)控沒有秘密，因為貨幣政策調(diào)控是看的CPI(居民物價指數(shù))。如果，物價指數(shù)過高了，調(diào)控自然就會來的。
“錢多”還將維持兩年
股市就像是個“小媳婦”，常常會因為貨幣政策起起落落，或是大漲暴跌。巴曙松說，其實很多時候，股市漲跌不是貨幣政策導(dǎo)致的，而是人們的心理在作怪。
他說，做 股票和樓市投資的人很怪。在資產(chǎn)價格上漲時，盲目樂觀，會認(rèn)為還會漲。當(dāng)下跌的時候，則會跌得更深。這也是說，在別人恐慌的時候更恐慌，在別人貪婪的時候更貪婪。
就拿這次反彈之后的下跌來說吧，央行在一周里，五次重申仍然會堅持適度寬松的貨幣政策，可人們?nèi)匀徊幌嘈?。其實，業(yè)內(nèi)人都知道，上半年貸出的信貸資金，大多是貸給基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的，大橋不可能建到一半就停了，地鐵也不可能挖了洞就不鋪軌了。因此，市場上“錢多”的局面，仍將被動維持兩年，短期不會有所改變。
下半年劍指 房價
相對股市的暴漲而言，今年4月份以來，房價幾乎是跳漲。許多城市房價的漲幅甚至超過了2007年最火爆的時候。據(jù)巴曙松透露，下半年，貨幣政策調(diào)控的重點將劍指房價。
據(jù)巴曙松介紹，推動房地產(chǎn)“發(fā)熱”的推手，一個是由于銀行陡然增加了房地產(chǎn)開發(fā)的信貸資金，救了他們一命。另外一只推手來自“海外熱錢”。他說，今年上半年，我國外匯儲備余額突破2萬億美元，比2008年增加1856億美元。但其中有1200億美元的外匯“來歷不明”，估計為海外熱錢。這些熱錢推高了房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價格，形成泡沫。
不過他預(yù)言，今年的后幾個月，房價仍有可能上漲。原因是，去年由于樓市低迷，很多開發(fā)商停止了開發(fā)新項目，使得房源會少。另外隨著CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，通脹預(yù)期加強，也會使房價上漲。 |