對(duì)于深陷股權(quán)之爭(zhēng)泥淖的萬(wàn)科,這兩天可謂喜憂(yōu)參半。7月20日剛發(fā)布登上世界500強(qiáng)榜單的喜訊,隔天就收到深交所關(guān)于違規(guī)披露重大信息的監(jiān)管函,不過(guò)其與“最強(qiáng)外援”黑石終于敲定的交易,或許增強(qiáng)了其爭(zhēng)奪控制權(quán)的籌碼。
7月21日,萬(wàn)科發(fā)布公告稱(chēng),就早前披露的計(jì)劃收購(gòu)由與黑石集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)管理的基金(簡(jiǎn)稱(chēng)“黑石基金”)及其他獨(dú)立第三方所持有特定商業(yè)地產(chǎn)公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”)多數(shù)股權(quán)的事宜,萬(wàn)科已與合作方共同組成的聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)與相關(guān)方于近日簽定了最終的交易文件。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)出手,能否讓逐漸失控的萬(wàn)科之爭(zhēng)曲終落幕?
萬(wàn)科敲定與黑石交易
7月21日,萬(wàn)科發(fā)布公告稱(chēng),已與合作方共同組成的聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)與相關(guān)方于近日簽定了最終的交易文件。交易完成后,聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)持有目標(biāo)公司96.55%股權(quán),且萬(wàn)科擬投向聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)合計(jì)投資額約為38.89億元。
此前的公告已經(jīng)披露,聯(lián)合收購(gòu)于6月21日得到萬(wàn)科董事會(huì)批準(zhǔn)。經(jīng)交易各方的平等協(xié)商后確定價(jià)值約為128.70億元,萬(wàn)科通過(guò)全資子公司擬投向聯(lián)合收購(gòu)平臺(tái)合計(jì)投資額約為38.89億元。
萬(wàn)科于公告中稱(chēng),公司于2014年已明確了“城市配套服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位。此次交易將可以快速提升本公司在商業(yè)物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面的能力,將是本公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。
這一交易被市場(chǎng)解讀是萬(wàn)科管理層在引入外援加大爭(zhēng)奪公司控制權(quán)的籌碼。有分析指出,收購(gòu)黑石平臺(tái)套現(xiàn)的128.70億元,或可由對(duì)方買(mǎi)入接近6%的萬(wàn)科股權(quán),增加萬(wàn)科管理層一方對(duì)公司的控制力。
另有一種說(shuō)法是萬(wàn)科管理層用黑石這個(gè)借體,拐一個(gè)彎來(lái)買(mǎi)自己公司的股票支持自己對(duì)萬(wàn)科的控制權(quán)。這或許就是舉報(bào)人說(shuō)萬(wàn)科管理層損害股東利益以及違反信托人責(zé)任的原因。
通過(guò)此舉,萬(wàn)科管理層將強(qiáng)化在股權(quán)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)。
萬(wàn)科公告顯示,萬(wàn)科盈安合伙(國(guó)信金鵬)持股4.14%;德贏1號(hào)、2號(hào)資管計(jì)劃共持股5%左右,再加上一直堅(jiān)定和萬(wàn)科站在一起的最大散戶(hù)劉元生超過(guò)1%的持股,萬(wàn)科方面可把握的持股比例或超16%。
目前,萬(wàn)科管理層在11個(gè)董事席位中已經(jīng)占了3個(gè),安邦現(xiàn)在出面是表態(tài)支持萬(wàn)科管理層,如果黑石未來(lái)?yè)碛?%的萬(wàn)科股份,那黑石將會(huì)在董事會(huì)里面占一個(gè)席位,如此總數(shù)支持萬(wàn)科管理層的董事或可達(dá)至5名,在董事會(huì)中的支持方接近半數(shù)。
顯然該計(jì)劃針對(duì)寶能加持萬(wàn)科股份之意明確,寶能目前已經(jīng)持股25.4%。
寶能的李森困境?
自7月19日萬(wàn)科向監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出提請(qǐng)查處寶能違規(guī)的資管計(jì)劃以來(lái),市場(chǎng)分析認(rèn)為寶能面臨的壓力愈加沉重,除了跌跌不休的股價(jià)對(duì)資金的考驗(yàn),還有來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查變數(shù)。
據(jù)財(cái)新報(bào)道稱(chēng),收到萬(wàn)科的舉報(bào)信后,證監(jiān)會(huì)高度重視,于7月20日緊急召開(kāi)多場(chǎng)相關(guān)會(huì)議,討論相關(guān)的法律認(rèn)定和對(duì)策。
7月21日,保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在“十三五”保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專(zhuān)題培訓(xùn)班上表示,保險(xiǎn)業(yè)為過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)的并購(gòu)重組提供資金支持,決不能讓保險(xiǎn)公司成為大股東的融資平臺(tái)和“提款機(jī)”。
萬(wàn)科在“舉報(bào)信”中,提請(qǐng)監(jiān)管層查處鉅盛華增持萬(wàn)科A過(guò)程中連續(xù)交易、約定交易、尾市交易等證券市場(chǎng)操縱行為,同時(shí)擲出鉅盛華及寶能九個(gè)資管計(jì)劃的多項(xiàng)“罪狀”。對(duì)此,不少市場(chǎng)人士將其視為萬(wàn)科的反擊:不惜做空和打壓股價(jià),促寶能杠桿產(chǎn)品爆倉(cāng)。
舉報(bào)信之后,7月19日晚間,萬(wàn)科周刊刊發(fā)一篇《李森困境》的文章頗值得玩味。
何為李森困境?這篇文章給出了多個(gè)明晰解釋:當(dāng)某個(gè)大資金成為唯一明莊的時(shí)候,其他所有機(jī)構(gòu)都將成為對(duì)手盤(pán);某一個(gè)大型機(jī)構(gòu),在各種復(fù)雜的原因下,試圖以一己之力對(duì)抗整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì),與其他機(jī)構(gòu)和趨勢(shì)相拼;高調(diào)在下跌中做多,成為整個(gè)市場(chǎng)的對(duì)手盤(pán)。
“表面上,文章講述的是巴林銀行交易員李森的投資經(jīng)歷,但從內(nèi)容不難看出,大有含沙射影,以“李森困境”暗喻寶能所為錯(cuò)誤、將大虧收?qǐng)龅囊馕丁?rdquo;有分析人士稱(chēng),其實(shí)去年底就有多位市場(chǎng)人士將寶能與李森相比。
相比于此前雙方在“規(guī)則框架內(nèi)”的爭(zhēng)斗,伴隨著萬(wàn)科的9000字長(zhǎng)文的舉報(bào)信,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)萬(wàn)科之爭(zhēng)逐漸有失控的傾向,雙方已在違規(guī)搏斗。
7月21日,深交所分別“批評(píng)”萬(wàn)科、鉅盛華違規(guī)。深交所稱(chēng),萬(wàn)科于7月19日向非指定媒體透露了《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》,違反相關(guān)規(guī)定。同時(shí),經(jīng)深交所多次督促,截至目前鉅盛華仍未按照相關(guān)規(guī)定的要求,將相關(guān)備查文件的原件或有法律效力的復(fù)印件備置于上市公司住所。
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