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    從房地產(chǎn)市場供給面因素看，無論房地產(chǎn)投資、新開工還是購置土地指標(biāo)等都顯示房地產(chǎn)市場仍處于疲態(tài)。投資增速持續(xù)下滑，投資增長率從2013年的19.8%下降到2014年的10.5%，2015年上半年進(jìn)一步下滑至4.6%。2014年底和2015年4月，房地產(chǎn)投資還一度出現(xiàn)負(fù)增長，近兩月才出現(xiàn)小幅反彈。新開工面積以及房地產(chǎn)商購置土地面積和土地交易額近幾個月也一直處于探底下滑狀態(tài)。

 

    報告認(rèn)為，造成目前“弱復(fù)蘇”狀態(tài)的原因，主要是房地產(chǎn)市場的庫存水平過高，特別是三四線城市以及東北地區(qū)更為嚴(yán)重。值得關(guān)注的是，在一線城市的復(fù)蘇跡象比較明顯的情況下，二線和三四線城市復(fù)蘇乏力，房地產(chǎn)價格環(huán)比指標(biāo)6月份才停止下跌，同比指標(biāo)目前仍處于深度下跌區(qū)間。報告指出，在房地產(chǎn)市場總體復(fù)蘇乏力的局面下，城市間的分化可能誘發(fā)“虹吸現(xiàn)象”——大量房地產(chǎn)企業(yè)將重新布局開發(fā)戰(zhàn)略，加速各類開發(fā)性資金向一二線城市集聚，導(dǎo)致三四線城市房地產(chǎn)市場進(jìn)一步蕭條，而不是在帶動下出現(xiàn)跟隨性復(fù)蘇。